焦點研究院 · 房企融資周報

報告期：2022年6月13日至6月17日

出品時間：2022年6月17日

研究員：企業(yè)研究組

焦點研究院點評：

本周傳統(tǒng)債券融資仍處在恢復(fù)通道；創(chuàng)新融資方面，商業(yè)地產(chǎn)ABS保持熱度的同時，封閉許久的供應(yīng)鏈ABS通道也在逐漸放開，同時新恒基地產(chǎn)207億港元的可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)掛鉤貸款則為內(nèi)房企融資拓寬了新思路。股權(quán)融資方面，隨著銷售與融資逐漸轉(zhuǎn)暖，一些資金充裕、經(jīng)營狀況良好的房企開始出手抄底，以收并購方式擴土儲，降低土地出本。

根據(jù)焦點研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，本周在債權(quán)市場，房企各類融資券、中期票據(jù)、公司債和資產(chǎn)支持專項計劃擬發(fā)行共計25筆，總金額約407.6億元，環(huán)比上周增長49.4%；完成發(fā)行10筆，總金額共計120.4億元，環(huán)比上周下降24.3%；擬發(fā)行與實際發(fā)行規(guī)模共計528億元，環(huán)比增長25%。同時，本周信貸熱度較高，共有6家房企獲取54.4億元銀行開發(fā)貸，2家房企獲得62.7億元銀行貸款，1家房企獲得8.67億元銀團貸款，銀行在加大對房企的信貸支持，但目前也僅限于經(jīng)營狀況良好的民企和央企、國企。此外，本周新鴻基地產(chǎn)獲得高達207億港元的可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)掛鉤貸款也為內(nèi)地房企融資拓寬了新思路。

本周，股權(quán)融資市場有9家企業(yè)參與，隨著銷售與融資逐漸恢復(fù)，股權(quán)交易市場中的買方逐漸活躍起來，積極把握窗口期以較低成本擴充土儲。其中，濱江集團“抄底”陽光城，以48億元總價收下永康項目，比此前公布的價格便宜9億元。德信地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓兩家子公司股權(quán)以緩解現(xiàn)金流壓力。遠洋集團將其持有的“遠洋銳中心”項目34.5%股權(quán)出售給合作方平安人壽，回收現(xiàn)金流50.15億，此前4月遠洋集團的頤堤港一期項目也通過引入中國人壽置換出30億，短短兩個月遠洋集團通過出售商業(yè)資產(chǎn)回籠80億，且同時保留了兩個項目的運營管理權(quán)。近期面臨較大境外債到期壓力的天譽置業(yè)則是以期權(quán)方式籌資5億元，期權(quán)對應(yīng)的是1.4億元購買廣州鳳尾村舊改51%股權(quán)的權(quán)利。