1、供應(yīng)方面：雖然原料問題已經(jīng)得到一定緩解，但從目前的生產(chǎn)情況來看，7月國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量的298.4萬噸目前兌現(xiàn)情況不及預(yù)期，存在無法兌現(xiàn)概率。2023年6月國內(nèi)瀝青總產(chǎn)量為259.4萬噸，環(huán)比增加7.5萬噸或3.0%；同比增加63.3萬噸或32.3%。截至7月11日，本周國內(nèi)瀝青76家樣本貿(mào)易商庫存量共計149.1萬噸，環(huán)比減少4.6萬噸或3.0%；國內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫庫存共計98.9萬噸，環(huán)比減少2.2萬噸或2.2%；國內(nèi)瀝青80家樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為34.9%，環(huán)比下降0.1個百分點(diǎn)。

2、需求方面：隨著降雨天氣逐漸結(jié)束，剛需有望小幅回暖，部分項(xiàng)目進(jìn)度下半年或有所趕工；雖然項(xiàng)目資金目前仍是制約開工的主要原因，但下半年項(xiàng)目資金或有所放寬。截至7月11日，本周國內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家周度出貨量共49.2萬噸，環(huán)比增加4.9萬噸或11.1%。

3、成本方面：本周EIA和API商業(yè)原油庫存和精煉油庫存都出現(xiàn)超預(yù)期累庫，汽油庫存基本持平，原油出口大幅下滑是導(dǎo)致本周累庫的主要原因，但本周煉廠開工率顯著上升，煉廠加工量也環(huán)比增加，美國原油現(xiàn)貨市場整體是偏緊的；但成品油需求表現(xiàn)有所下滑。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，6月美國CPI同比和環(huán)比分別上漲3%和0.2%，同比漲幅降至2021年3月以來最低水平；6月核心CPI同比上漲4.8%，環(huán)比上漲0.2%，同樣低于預(yù)期；整體數(shù)據(jù)提振市場風(fēng)險偏好回升。近期在全球原油市場供應(yīng)偏緊、宏觀情緒有所緩解的背景之下，短期油價或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)的格局。

4、策略觀點(diǎn)：本周，國際油價整體震蕩上行，瀝青盤面價格也震蕩偏強(qiáng)。下半年齊成石化、中海外、京博海南、河北鑫海等新增產(chǎn)能釋放，國內(nèi)煉廠瀝青供應(yīng)或維持充裕為主。但目前供應(yīng)略不及此前預(yù)期的高位，雖然原料問題已經(jīng)得到一定緩解，但從目前的生產(chǎn)情況來看，7月國內(nèi)瀝青計劃排產(chǎn)存在無法兌現(xiàn)概率；而隨著降雨天氣逐漸結(jié)束，剛需有望小幅回暖。在目前供應(yīng)不及此前預(yù)期高位和需求逐步回升的背景下，短期瀝青盤面價格或維持震蕩偏強(qiáng)。