7月以來，A股弱勢(shì)震蕩，整體情緒較為低迷。交易型開放式指數(shù)基金（ETF）建倉也多開啟“防御模式”，新上市ETF平均倉位不足兩成，部分基金空倉上市。另一方面，世界黃金協(xié)會(huì)7月29日發(fā)布的第二季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告顯示，二季度中國黃金ETF持倉凈流出3.7噸，主要由于當(dāng)季金價(jià)上漲，部分投資者贖回獲利。有趣的是，在公募基金的二季報(bào)幾乎陸續(xù)發(fā)布完畢之際，業(yè)內(nèi)開始流傳一個(gè)觀點(diǎn)——上海的新能源基金比北京、深圳的基金更掙錢。事實(shí)上，在二季度的新能源行情里，上海的新能源概念基金平均收益真的超過北京和深圳，并且差距有4個(gè)多點(diǎn)。

進(jìn)入七月最后一個(gè)交易日。7月30日，國泰基金管理有限公司（以下簡稱“國泰基金”）發(fā)行了一只指數(shù)型產(chǎn)品，華寶基金管理有限公司（以下簡稱“華寶基金”）則祭出了一只混合型產(chǎn)品?；仡?月26日，博時(shí)基金管理有限公司（以下簡稱“博時(shí)基金”）發(fā)售了一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、基金經(jīng)理建倉開啟“防御模式”，37只ETF上市平均倉位僅15.31%

7月以來，A股弱勢(shì)震蕩，整體情緒較為低迷。交易型開放式指數(shù)基金（ETF）建倉也多開啟“防御模式”，新上市ETF平均倉位不足兩成，部分基金空倉上市?；鸾?jīng)理建倉趨于謹(jǐn)慎，應(yīng)是基于對(duì)市場(chǎng)中期繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整的預(yù)判。多位基金經(jīng)理直言“建倉難”，尤其是新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥主題基金，賽道估值處于高位，調(diào)整壓力之下基金很難出手。

進(jìn)入7月份以來，前期密集成立的ETF開始陸續(xù)上市。被動(dòng)投資的指數(shù)基金為盡快跟蹤標(biāo)的指數(shù)，通常會(huì)以較快速度建倉。然而，從公告的上市前倉位來看，ETF基金經(jīng)理在市場(chǎng)震蕩之際建倉相當(dāng)緩慢。數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，本月以來已有37只股票型ETF上市，絕大多數(shù)為行業(yè)主題類指數(shù)產(chǎn)品，聚焦新能源、新材料、電池、生物醫(yī)藥、物聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分賽道。這些新上市的ETF多成立于6月下旬及7月上旬。ETF上市交易前要發(fā)布公告，37只ETF上市前平均股票倉位僅為15.31%，與所要求的倉位水平相差較多。

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2、上海新能源概念基金平均收益率超北京、深圳，差距均逾3個(gè)多點(diǎn)

在公募基金的二季報(bào)幾乎陸續(xù)發(fā)布完畢之際，業(yè)內(nèi)開始流傳一個(gè)觀點(diǎn)——上海的新能源基金比北京、深圳的基金更掙錢，這是少有的為基金打上“地域”標(biāo)簽。統(tǒng)計(jì)今年3月1日-7月20日全市場(chǎng)投資新能源概念的公募基金的凈值數(shù)據(jù)和收益率。剔除掉一些極端值，一共留下了462只基金作為分析樣本。（起始點(diǎn)選擇3月1日，是年初殺白馬后、“硬科技”行情啟動(dòng)前；結(jié)束點(diǎn)選擇7月20日，是市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之前）

統(tǒng)計(jì)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2021年3月1日-2021年7月20日，上海167只基金的平均收益率是15.42%，北京40只基金的平均收益率是11.94%，深圳145只基金的平均收益率是10.81%。在二季度的新能源行情里，上海的新能源概念基金平均收益真的超過北京和深圳，并且差距有4個(gè)多點(diǎn)。

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3、金價(jià)上漲部分投資者贖回獲利，二季度中國黃金ETF持倉凈流出3.7噸

世界黃金協(xié)會(huì)7月29日發(fā)布的第二季度黃金需求趨勢(shì)報(bào)告顯示，二季度中國黃金ETF持倉凈流出3.7噸，主要由于當(dāng)季金價(jià)上漲，部分投資者贖回獲利。但上半年整體持倉仍有7.8噸的凈流入，其主要原因?yàn)辄S金價(jià)格較2020年下半年有所回調(diào)，一些中國投資者抓住時(shí)機(jī)加大了配置黃金ETF的力度。

報(bào)告顯示，在疫情有效防控和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好的支撐下，國內(nèi)二季度的金飾消費(fèi)同比大幅上升，但環(huán)比有所下滑；今年上半年國內(nèi)的金飾需求相較去年上半年也有顯著的提升。此外，二季度中國的金條和金幣需求較一季度環(huán)比下降，但較去年同比大幅上升，其原因與推動(dòng)金飾銷售增長的原因相類似。今年上半年，中國投資者共購入金條和金幣143噸，同比增長可觀，甚至明顯高于2019年的同期需求。

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4、權(quán)益基金集體“翻紅”，半導(dǎo)體板塊“搶鏡”

7月29日，A股三大股指顯著反彈。截至收盤，上證綜指上漲1.49%，深證成指漲3.04%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.32%。半導(dǎo)體、光伏、稀土等行業(yè)股票大漲，權(quán)益基金集體翻紅，蔡嵩松、劉格菘、陸彬等知名基金經(jīng)理管理的基金單日凈值漲幅超過5%。

報(bào)告顯示，半導(dǎo)體成為二季度電子行業(yè)中最受公募基金青睞的細(xì)分板塊，獲得基金大幅加倉。二季度主動(dòng)型權(quán)益基金對(duì)于半導(dǎo)體的總持倉市值達(dá)到歷史新高的1,953.58億元，配置比例達(dá)到5.62%，較一季度環(huán)比提升1.61個(gè)百分點(diǎn)，這個(gè)提升幅度也是除了2020年四季度以外的歷史第二高。另外，二季度半導(dǎo)體超配比例達(dá)到2.84%，較一季度環(huán)比大幅提升1.42個(gè)百分點(diǎn)，成為僅次于飲料制造、電源設(shè)備、醫(yī)療服務(wù)的第四大公募基金超配的行業(yè)。

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5、7月可轉(zhuǎn)債成交額環(huán)比增長近四成，可轉(zhuǎn)債基金迎來“高光時(shí)刻”

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)7月異常熱鬧，前有基金經(jīng)理怒懟某保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)頻繁申贖，造成巨大沖擊成本，后有中證轉(zhuǎn)債指數(shù)期間最高上探至399.54點(diǎn)，創(chuàng)近六年新高。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，交易規(guī)模也出現(xiàn)放大，兩市轉(zhuǎn)債合計(jì)成交額較6月份同期環(huán)比增長近4,000億元，增幅近四成。361只可轉(zhuǎn)債中（剔除7月份以來上市的11只可轉(zhuǎn)債）有237只月內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，有40只漲幅在20%以上，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

可轉(zhuǎn)債走強(qiáng)，可轉(zhuǎn)債基金也迎來高光時(shí)刻。截至二季度末，市場(chǎng)共46只可轉(zhuǎn)債基金公布相關(guān)數(shù)據(jù)，有可比數(shù)據(jù)的45只轉(zhuǎn)債基金二季度單位凈值平均漲幅為5.74%，跑贏中證轉(zhuǎn)債指數(shù)1.2個(gè)百分點(diǎn)，其中7只轉(zhuǎn)債基金二季度單位凈值漲幅超過10%，前海開源可轉(zhuǎn)債基金收益率最高，達(dá)到17.1%。年初至今，45只轉(zhuǎn)債基金單位凈值漲幅平均值為8.95%，較一季度大幅改善。部分規(guī)模較大的可轉(zhuǎn)債基金二季度份額大幅提升，如富國可轉(zhuǎn)債、鵬華可轉(zhuǎn)債、匯添富可轉(zhuǎn)債、興全可轉(zhuǎn)債等。

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二、基金公司動(dòng)態(tài)

1、14年投研經(jīng)驗(yàn)劉斌擬任基金經(jīng)理，國聯(lián)安核心優(yōu)勢(shì)基金8月2日發(fā)行

國聯(lián)安核心優(yōu)勢(shì)基金即將于8月2日正式發(fā)行。該基金系國聯(lián)安基金“核心”系列基金之一，擬任基金經(jīng)理劉斌擁有14年投研經(jīng)驗(yàn)，7年以上公募基金經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，國聯(lián)安“核心”系列首支產(chǎn)品——國聯(lián)安核心資產(chǎn)策略混合今年以來凈值增長率為15.84%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為回報(bào)率-0.89%，偏股混合基金和滬深300指數(shù)基金表現(xiàn)分別為9.85%、-2.34%。

據(jù)悉，此次擬任國聯(lián)安核心優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理的劉斌為浙江大學(xué)碩士研究生，具有結(jié)構(gòu)工程師背景；2009年8月起加入國聯(lián)安基金至今已12年，歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理，現(xiàn)任國聯(lián)安權(quán)益投資部副總監(jiān)。在投資風(fēng)格上，劉斌屬于、價(jià)值均衡型選手，踐行高ROE低PB核心投資理念。他認(rèn)為，投資回報(bào)的核心收益來源應(yīng)是上市公司的價(jià)值增長。

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2、二季度基金公司非貨幣公募月均規(guī)模排名發(fā)布，工銀瑞信養(yǎng)老金規(guī)模最大

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年二季度，基金管理機(jī)構(gòu)非貨幣公募基金月均規(guī)模排名20強(qiáng)，其合計(jì)的月均規(guī)模達(dá)到8.26萬億元，較一季度的7.79萬億元增長了4,700億元。其中，工銀瑞信基金超過3,000億元。

基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，工銀瑞信基金的養(yǎng)老金管理規(guī)模在公募里面是最大的；同時(shí)，易方達(dá)基金、華夏基金分別位列第二、第三。協(xié)會(huì)表示，養(yǎng)老金管理規(guī)模包含基金管理公司管理的社保基金（包括社?；鹁惩馔顿Y部分）、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金和職業(yè)年金，不含境外機(jī)構(gòu)委托管理的養(yǎng)老金。

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3、百嘉基金8月2日發(fā)行首只產(chǎn)品，僅向機(jī)構(gòu)投資者銷售

百嘉基金近日發(fā)布公告稱，擬于8月2日發(fā)行百嘉百利一年定期開放純債發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱“百嘉百利”），這是百嘉基金公司成立后發(fā)行的首只產(chǎn)品，僅向機(jī)構(gòu)投資者銷售。基金招募說明書顯示，該基金投資于債券資產(chǎn)的比例不低于80%，不參與投資可轉(zhuǎn)債和股票，是一只純債基金。

為了匹配機(jī)構(gòu)客戶對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的需求，百嘉百利在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上兼顧流動(dòng)性和定開基金的收益優(yōu)勢(shì)，設(shè)置了一年的封閉周期，目的在于讓基金經(jīng)理在封閉期內(nèi)，可以不用顧慮基金申贖帶來的流動(dòng)性沖擊，更好利用杠桿把握投資機(jī)會(huì)，為持有人追求更好的收益。定期開放式基金（不包含攤余成本類）的歷史業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)勢(shì)也較為明顯，數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，過去1年、2年、3年、5年定開基金業(yè)績分別為2.74%、7.32%、14.2%、21.64%，均優(yōu)于長期、中短期純債開放式基金。

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4、普洛斯中國收益基金III完成募集，總投資規(guī)模約為45億元

7月28日，普洛斯宣布中國收益基金III（China Income Fund III）完成募集，總投資規(guī)模約為45億元人民幣。該基金為普洛斯在中國最新設(shè)立的一支收益型基金，以中國先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)園投資為主題，由普洛斯擔(dān)任基金管理人及資產(chǎn)管理人。

據(jù)悉，該基金投資的資產(chǎn)為位于上海、天津、成都、蘇州、無錫以及常州的11處完工且穩(wěn)定運(yùn)營的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)園及倉儲(chǔ)物流園。截至2021年5月底，園區(qū)出租率為95%，主要服務(wù)于航空航天、汽車芯片及零部件、精密儀器、電力電氣、通訊及自動(dòng)化設(shè)備等高端智能制造業(yè)，以及新材料、3D打印、軟硬件研發(fā)等新興產(chǎn)業(yè)。

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5、創(chuàng)金合信產(chǎn)業(yè)智選混合基金成立，基金經(jīng)理李游自購100萬元

7月29日，創(chuàng)金合信產(chǎn)業(yè)智選混合型證券投資基金（下稱“創(chuàng)金合信產(chǎn)業(yè)智選混合基金”）發(fā)布公告稱，該基金于7月28日成立，首募規(guī)模46.69億元。公告顯示，創(chuàng)金合信產(chǎn)業(yè)智選混合基金在募集期間（7月12日至7月23日）獲得80,361戶有效認(rèn)購，凈認(rèn)購金額為46.69億元。其中，該基金的基金經(jīng)理李游自購100萬元。

數(shù)據(jù)顯示，隨著創(chuàng)金合信產(chǎn)業(yè)智選基金的成立，李游管理的基金規(guī)模超過200億元，也是創(chuàng)金合信基金目前管理規(guī)模最大的權(quán)益基金經(jīng)理。李游表示，創(chuàng)金合信產(chǎn)業(yè)智選混合基金主要聚焦三個(gè)方向：一是傳統(tǒng)中游偏周期性的制造業(yè)，如機(jī)械、建材、化工；二是科技型的先進(jìn)制造業(yè)，如新能源、軍工、電子、通信等；三是面對(duì)消費(fèi)端的制造業(yè)，如汽車、家電、輕工等。

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三、新基金發(fā)行

1、國泰基金新指數(shù)型產(chǎn)品僅認(rèn)購一天，黃岳任職基金回報(bào)率集體“飄綠”

7月30日，國泰基金發(fā)行了一只指數(shù)型基金，為國泰中證全指建筑材料交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金（以下簡稱“國泰中證全指建料ETF聯(lián)接A”），基金經(jīng)理為黃岳，認(rèn)購期僅為7月30日。

公開信息顯示，國泰中證全指建料ETF聯(lián)接A以“通過主要投資于目標(biāo)ETF，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化”為投資目標(biāo)，主要投資于目標(biāo)ETF、標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股。為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，本基金可少量投資于非標(biāo)的指數(shù)成份股(包括主板、創(chuàng)業(yè)板及其他中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的股票、存托憑證)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級(jí)債、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、債券回購、股指期貨、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單、銀行存款、貨幣市場(chǎng)工具以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

黃岳，2015年2月加入國泰基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任國泰中證生物醫(yī)藥交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金、國泰中證醫(yī)療交易型開放式指數(shù)證券投資基金、國泰中證生物醫(yī)藥交易型開放式指數(shù)證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，黃岳曾任職于北京中科江南信息技術(shù)股份有限公司等。

自2021年7月27日，黃岳開始任職國泰中證全指建料ETF聯(lián)接A基金經(jīng)理。截至2021年7月30日，黃岳共任職6只指數(shù)型基金的基金經(jīng)理。展開來看，國泰中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF的任職回報(bào)率為-1.28%，國泰中證全指建筑材料ETF的任職回報(bào)率為-10.84%，國泰中證生物醫(yī)藥ETF的任職回報(bào)率為-6.12%，國泰中證生物醫(yī)藥ETF聯(lián)接A的任職回報(bào)率為-5.74%，國泰中證醫(yī)療ETF的任職回報(bào)率為-4.54%。

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2、華安基金發(fā)行新混基，“新人”胡穎臻在手1只產(chǎn)品業(yè)績不敵同類平均

7月30日，華寶基金祭出了一只混合型基金，為華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)月持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)（以下簡稱“華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)月持有(FOF)”），基金經(jīng)理為胡穎臻。

公開信息顯示，華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)月持有(FOF)以“在合理控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，本基金優(yōu)化配置各類資產(chǎn)，優(yōu)選全市場(chǎng)各類基金，力爭實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益”為投資目標(biāo)，投資范圍主要為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)或注冊(cè)的公開募集的證券投資基金(含QDII基金、香港互認(rèn)基金份額)、股票(包含創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票)、債券(國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

胡穎臻，2018年7月加入華寶基金擔(dān)任投資經(jīng)理，現(xiàn)任華寶穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型發(fā)起式基金中基金(FOF)基金經(jīng)理。加入華寶基金前，胡穎臻曾任職于長江證券股份有限公司、渤海證券股份有限公司、廣東順德農(nóng)商銀行。

自2021年7月27日，胡穎臻起任華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)月持有(FOF)的基金經(jīng)理。截至2021年7月30日，胡穎臻共任職2只混合型基金的基金經(jīng)理。除華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)月持有(FOF)外，胡穎臻任職華寶穩(wěn)健養(yǎng)老(FOF)至今已80天，該基金任職回報(bào)率為1.62%。截至2021年7月27日，該基金近1月階段漲幅為-0.25%，跑輸同期同類平均漲幅0.14%。

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3、博時(shí)基金新基配備“雙基金經(jīng)理”，郭曉林趙易名下產(chǎn)品漲幅表現(xiàn)亮眼

7月26日，博時(shí)基金發(fā)行了一只混合型基金，為博時(shí)移動(dòng)互聯(lián)主題混合型證券投資基金（以下簡稱“博時(shí)移動(dòng)互聯(lián)主題混合A”），基金經(jīng)理為郭曉林和趙易。

公開信息顯示，博時(shí)移動(dòng)互聯(lián)主題混合A以“主要投資于移動(dòng)互聯(lián)主題的上市公司股票。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)，力爭實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行或上市的股票(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)上市的股票、存托憑證)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、金融債、企業(yè)債、公司債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債、次級(jí)債等)、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品(包括股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)等)、信用衍生品、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包含協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場(chǎng)工具、現(xiàn)金以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。

郭曉林，2012年加入博時(shí)基金，歷任研究員、高級(jí)研究員、高級(jí)研究員兼基金經(jīng)理助理、資深研究員兼基金經(jīng)理助理、資深研究員兼投資經(jīng)理；現(xiàn)任博時(shí)互聯(lián)網(wǎng)主題靈活配置混合型證券投資基金、博時(shí)匯悅回報(bào)混合型證券投資基金、博時(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。

趙易，2016年加盟博時(shí)基金，歷任研究員、高級(jí)研究員兼基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任博時(shí)科技創(chuàng)新混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。

自2021年6月25日，郭曉林和趙易起任博時(shí)移動(dòng)互聯(lián)主題混合A的基金經(jīng)理。截至2021年7月30日，郭曉林共任職6只混合型基金的基金經(jīng)理。其中，截至2021年7月29日，博時(shí)互聯(lián)網(wǎng)主題靈活配置混合近3年的階段漲幅為130%，大幅跑贏同期同類平均80.53%；博時(shí)匯悅回報(bào)混合近1年的階段漲幅為29.88%，跑贏同期同類平均21.79%；博時(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定開混合今年來的階段漲幅為19.4%，大幅跑贏同期同類平均7.41%。此外，截至2021年7月23日，博時(shí)新能源汽車主題混合A近1月的階段漲幅為12.76%，大幅跑贏同期同類平均-0.21%。

截至2021年7月30日，趙易共任職2只混合型基金的基金經(jīng)理。其中，截至2021年7月29日，博時(shí)科技創(chuàng)新混合A今年來的階段漲幅為23.57%，同樣大幅跑贏同期同類平均漲幅7.41%。