從基民的整體角度講，這必然是與股民一樣的，瘋狂的群體。經(jīng)過我這么多年的觀察，他們從整體上一定不可能理智起來。讓大多數(shù)人在熊市買入，牛市慢慢退場(chǎng)，這是癡人說夢(mèng)。

牛市中基民的收益率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)任何一方參與者的想象。即使有翻番的爆款基金，整體看，基民的收益率依然很低。一只基金如果漲幅100%，那么在最高點(diǎn)，持倉以及交易過的基民收益率平均不會(huì)超過40%，甚至不會(huì)超過30%。其根源來自于持倉期過短、交易過于頻繁、進(jìn)入時(shí)間過晚等原因。

更關(guān)鍵的，由于初期買入都是試水性質(zhì)，不敢多投入。結(jié)果發(fā)現(xiàn)賺錢如此容易后，反而會(huì)在牛市中后期大幅加倉，導(dǎo)致成本驟然升高。最終在震蕩或者熊市來臨后，迅速虧損。

這樣的狀態(tài)根本不可能扭轉(zhuǎn)。當(dāng)然，在一些第三方投教機(jī)構(gòu)的努力下，會(huì)有越來越多的人認(rèn)識(shí)到熊市買入才是賺錢的不二法門。但最終，大多數(shù)人依然是追漲殺跌的旅鼠和羊群，無可改變。

綜上所述，其實(shí)在整個(gè)閉環(huán)中，沒有任何人是錯(cuò)的?；鸸?、基金經(jīng)理、銷售機(jī)構(gòu)甚至基民，所有人都為了生存而共同促成了目前的市場(chǎng)狀態(tài)。但這樣的市場(chǎng)狀態(tài)是否穩(wěn)定，如果不穩(wěn)定還能維持多久？