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國債學(xué)習(xí)

2023-07-29 11:41 作者:kingdomlzq  | 我要投稿

Treasury分類:??

期限長短分類

????短期國債bills:1年期? 以內(nèi)

????中期國債notes:2-10年

????長期國債bonds:10年以上

付息方式分類

????貼現(xiàn)發(fā)行 discount? ?: 一般是短期國債? ? 打折發(fā)行

????舉例:發(fā)行100元, 發(fā)行價格是99.5元,發(fā)行周期3個月,票面利率(0)到期后兌現(xiàn)100元

????貼息發(fā)行Coupon Rate: 一般是中期和長期國債

????舉例:發(fā)行100元,發(fā)行價格也是100元,發(fā)行周期5年,票面利率2.5%,到期后兌現(xiàn)100元

????每年能收到2.5元利息,持續(xù)5年收益=2.5*5 =12.5元,5年到期后兌回本金100元

上述是基本屬性


接下來就是金融屬性

國債信用好,無風(fēng)險。 因此就具有很好的金融屬性,也就具備了很好的流通價值,易于變現(xiàn)。 可以交易,一旦可以交易,就會有供求關(guān)系,就會受到市場先生的指導(dǎo),也就是供大于求,價格下跌,供小于求,價格上漲。? 價格有變動,就會引發(fā)債券到期收益率的變動。


舉例:?發(fā)行100元,發(fā)行價格也是100元,發(fā)行周期5年,票面利率2.5%,到期后兌現(xiàn)100元

現(xiàn)在第二年,需要用到資金,把手里的債券賣出。? 如果此時供大于求,則100元沒人買,估計要98元才有人買。? 債券到期收益率就變高了, 98元? 每年還是2.5的利息+到期后還能收回100元本金。反之如果供小于求,則102都有人搶購,則債券到期收益率變低(這個有點不太好理解,為什么到期收益率變低還有人買:? 當(dāng)銀行利率持續(xù)降低,貨幣超發(fā)這種時候,國債收益率更好,就會引發(fā)供小于求的情況


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