在2022年10月31日的化工品日報中，恒力期貨對于原油、LPG、瀝青等聚酯化纖原油期貨產(chǎn)品的走勢進行了解讀和策略建議。對于原油類產(chǎn)品，恒力期貨認為近期的方向是寬幅震蕩。

回顧之前的行情，OPEC+供應(yīng)擾動和宏觀衰退預(yù)期互相作用，導(dǎo)致油價震蕩。恒力期貨認為，當下原油產(chǎn)品邏輯主要集中在能源危機背景下的宏觀衰退。

汽油需求穩(wěn)定，柴油裂解因冬季能源取暖維持偏高：一方面由于歐美出行剛性，需求暫時支撐成品去庫，未來存在邊際走弱，另一方面目前冬季取暖，帶動柴油需求走強，恒力期貨表示后期可以關(guān)注中國成品油出口對海外能源緊張的緩解。

通脹偏高帶來宏觀風(fēng)險：當下，CPI維持高位，通脹仍是首要問題，關(guān)注11月美聯(lián)儲加息，隨著歐美PMI持續(xù)下降，恒力期貨表示中期宏觀驅(qū)動向下。

供應(yīng)端存在擾動：首先，OPEC+同意11月減產(chǎn)200萬桶/日，實際影響量80-100萬桶/日，其次，伊核談判變數(shù)較大，應(yīng)關(guān)注其進程，另外，G7對俄羅斯新一輪制裁實施，且石油價格上限于12月5號實施，可能受到俄羅斯反制，遠期可能造成減產(chǎn)。

恒力期貨表示，歐美對俄油政策、俄烏沖突升級、原油對天然氣需求替代都將成為影響期貨走勢的變量。

綜合一系列因素，恒力期貨對于近期原油走勢給出了策略建議：宏觀需求走弱，微觀需求韌性，供應(yīng)擾動有支撐，應(yīng)按照Brent 90-105震蕩思路對待。

未來風(fēng)險方面，恒力期貨提示主要關(guān)注俄烏地緣政治風(fēng)險、伊核談判以及SC近月交割博弈等方面。