可轉(zhuǎn)債攤大餅實(shí)盤(pán)記錄，不構(gòu)成投資建議

12月2日，上證指數(shù)收十字星線，多空雙方在這里僵持住了。今日共有1133支股票上漲，3396支下跌，漲跌幅中位數(shù)為-1.3%，成交量1.15萬(wàn)億，與昨日持平。與前幾日行情正好相反，今天指數(shù)沒(méi)怎么跌，個(gè)股開(kāi)始大面積回調(diào)，但是小智認(rèn)為這里依舊沒(méi)有大幅下跌的基礎(chǔ)，延續(xù)板塊輪動(dòng)而已，調(diào)調(diào)更健康。

可轉(zhuǎn)債指數(shù)繼續(xù)上漲0.01%，創(chuàng)新高2059.65點(diǎn)，成交額823億，平均價(jià)格151.7，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率38.11%，中位數(shù)價(jià)格126.949，換手率13.27%，今日共有171支轉(zhuǎn)債上漲，198支下跌。

可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)今日略顯疲態(tài)，成交額創(chuàng)近一個(gè)月低量，可轉(zhuǎn)債T+0的交易規(guī)則注定會(huì)有大批投機(jī)客炒日內(nèi)，這類(lèi)擊鼓傳花的游戲必須有充足的資金做支撐，后續(xù)資金如果跟不上容易形成局部踩踏，因此近期少碰高價(jià)和高溢價(jià)轉(zhuǎn)債，謹(jǐn)防觸雷。

今日新增：

無(wú)。

網(wǎng)格條件單觸發(fā)：

眾興轉(zhuǎn)債減倉(cāng)10張，價(jià)格113.35；

靈康轉(zhuǎn)債減倉(cāng)10張，價(jià)格122；

勝達(dá)轉(zhuǎn)債清倉(cāng)最后10張，價(jià)格136.89，共獲利152.9元；

近日調(diào)整了加倉(cāng)策略，由原來(lái)的下跌5%加倉(cāng)10張，改為下跌5.5%加倉(cāng)10張，以應(yīng)對(duì)這火爆的市場(chǎng)。

目前已清倉(cāng)總盈利4436.19元，持倉(cāng)浮盈5398.23元，凈值繼續(xù)創(chuàng)新高。

交易策略：

采用雙低法建倉(cāng)（價(jià)格低于130、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+，P/B值大于1），下跌加倉(cāng)（每下跌5.5%，加倉(cāng)10張），分批止盈（根據(jù)建倉(cāng)價(jià)格，每上漲6%減倉(cāng)10張）。目前投入15萬(wàn)元進(jìn)行實(shí)盤(pán)測(cè)試，穩(wěn)定下來(lái)后繼續(xù)追加資金，預(yù)期目標(biāo)年化收益20%。

什么是可轉(zhuǎn)債？

可轉(zhuǎn)換債券是指持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡(jiǎn)稱(chēng)，又簡(jiǎn)稱(chēng)可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個(gè)特點(diǎn)：

債權(quán)性

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

股權(quán)性

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和紅利分配，這也在一定程度上會(huì)影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

可轉(zhuǎn)換性

可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí)就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時(shí)約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時(shí)收取本金和利息，或者在流通市場(chǎng)出售變現(xiàn)。

投資可轉(zhuǎn)債可行性分析：

1、可以發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司必須滿足兩個(gè)條件，首先要求最近3年連續(xù)盈利，其次還要滿足最近3年的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上，因此到目前為止，還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)一只可轉(zhuǎn)債逾期的現(xiàn)象。

2、可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上就是債券，每年可以吃到固定的利息，到期還本，所以當(dāng)股市下跌的時(shí)候，我就繼續(xù)當(dāng)債券持有，沒(méi)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)，利息照付。如果股市大漲，那可轉(zhuǎn)債的價(jià)格也會(huì)水漲船高，到時(shí)直接收割。

3、數(shù)據(jù)顯示，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行面值是100元，平均上市交易開(kāi)盤(pán)價(jià)為110元，平均退市收盤(pán)價(jià)為163元，目前歷史最高價(jià)記錄是英科轉(zhuǎn)債的3618元，因此可以說(shuō)可轉(zhuǎn)債是下有保底，上不封頂。

可轉(zhuǎn)債投資策略：

1、對(duì)滿足價(jià)格低于130，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率低于30%，公司評(píng)級(jí)A+以上，PB>1的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行建倉(cāng)；

2、根據(jù)價(jià)格的高低建倉(cāng)數(shù)量不等，浮虧加倉(cāng)，逆勢(shì)死扛；

3、可以選擇分批止盈，或者目標(biāo)價(jià)回落賣(mài)出策略，目前我選擇的是前者，也就是常說(shuō)的網(wǎng)格交易法。

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