"科技行業(yè)中半導體行業(yè)和IT服務業(yè)最受市場追捧。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

據(jù)IPO早知道消息，普華永道在4月27日發(fā)布的MoneyTree中國TMT報告顯示，隨著2021年疫情防控常態(tài)化，經(jīng)濟復蘇，監(jiān)管層出臺多項政策引導私募創(chuàng)投投資市場規(guī)范化，國家在貨幣政策和財政政策方面逐漸放松，加上活躍資本市場的加持，TMT行業(yè)的PE/VC市場在2021年整體比較活躍。

上半年PE/VC在TMT行業(yè)的投資數(shù)量和投資金額有小幅回落，下半年實現(xiàn)大幅度反彈，其中投資金額和投資數(shù)量均創(chuàng)下自2018年下半年以來的新高。2021年上半年TMT行業(yè)的投資數(shù)量共計1,792起，環(huán)比下降13%；下半年投資數(shù)量則達到2,162起，環(huán)比上升21%。根據(jù)已披露投資金額的投資項目，2021年上半年TMT行業(yè)投資金額為334.79億美元，環(huán)比減少3%；下半年為425.54億美元，環(huán)比增加27%。2021年TMT行業(yè)延續(xù)大額投資趨勢，上半年單筆過億投資的數(shù)量共64起，環(huán)比上升16%，下半年出現(xiàn)了73筆過億投資項目，環(huán)比上升14%。大額投資仍主要集中在國家重點扶持的半導體行業(yè)及IT服務業(yè)。

普華永道中國內地TMT行業(yè)主管合伙人高建斌表示：“在市場大環(huán)境的帶動下以及國家對TMT行業(yè)，特別是科技創(chuàng)新企業(yè)的持續(xù)扶持下，TMT行業(yè)的投資依然火熱，其變動趨勢與總體行業(yè)基本一致。隨著市場對‘碳中和’、能源行業(yè)的追捧，TMT行業(yè)投資占總體行業(yè)投資的占比有所下降。但總體而言，TMT依然是各行業(yè)中比較活躍、資本比較青睞的行業(yè)?！?/p>

在TMT的各子行業(yè)中，科技行業(yè)的投資熱度持續(xù)增長，穩(wěn)坐子行業(yè)第一的位置。2021年上半年科技行業(yè)投資金額占據(jù)TMT行業(yè)總投資金額的59%，下半年這一比例上升到71%。從投資數(shù)量看，2021年上半年科技行業(yè)共計1262起，環(huán)比下降9%，下半年共1656起，環(huán)比上升31%；投資總額方面，上半年共計196.66億美元，環(huán)比下降10%，下半年共300.96億美元，環(huán)比上升53%。

科技行業(yè)中半導體行業(yè)和IT服務業(yè)最受市場追捧。受行業(yè)監(jiān)管加強的影響，以及數(shù)據(jù)安全法和個人信息保護法的出臺和生效，資本對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資降溫?；ヂ?lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2021年上半年的投資金額環(huán)比小幅上升12%，達128.95億美元，而投資數(shù)量環(huán)比下降21%，共436起；下半年投資額和投資數(shù)量雙雙下降，降幅分別為31%和10%，共89.46億美元，合計391起。

從投資階段分布來看，2021年上半年TMT行業(yè)投資市場稍稍降溫，出于規(guī)避風險的考慮以及對于資本回報率的要求，資本火力仍集中投資于擴張期企業(yè)，擴張期的投資金額占比66%，達到2018年來的最高點。2021年下半年TMT行業(yè)投資市場活力出現(xiàn)大幅反彈，初創(chuàng)期以及成熟期項目投資數(shù)量與金額均同比上漲，擴張期企業(yè)仍最受資本偏愛。

2021年上半年擴張期投資數(shù)量延續(xù)2020年下半年的上升態(tài)勢，并于第三季度到達歷史高峰592起，環(huán)比上升23%；投資金額三季度大幅反彈，環(huán)比上升42%。2021年上、下半年擴張期平均單筆投資金額分別為2,380和2,212萬美元，其中科技行業(yè)投資金額繼續(xù)保持自2020上半年以來在TMT各子行業(yè)中第一的位置，上半年占擴張期投資投資金額55%，下半年上升到75%。

普華永道中國審計業(yè)務合伙人嚴彬表示：“得益于國家對于科技創(chuàng)新，特別是‘卡脖子領域’的大力持續(xù)支持，半導體、5G 建設、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)中心及上下游產業(yè)鏈仍為投資熱點。但受行業(yè)監(jiān)管加強的影響，互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資熱度有一定幅度降溫?！?/p>

2021 年上半年整體退出市場也出現(xiàn)了回落，投資退出數(shù)量共計發(fā)生141起，環(huán)比下降56%。退出類型上，由于上半年資本市場比較活躍，IPO退出數(shù)量達到56起，居于首位，占比40%。股權轉讓數(shù)量42起，占比30%。2021年下半年隨著經(jīng)濟復蘇與宏觀經(jīng)濟環(huán)境不斷優(yōu)化，整體退出市場維持多年來的季節(jié)性趨勢，投資退出數(shù)量共計發(fā)生285起，環(huán)比大幅上升102%。退出類型上，股權轉讓數(shù)量居首位，占比達到 55%，成為多數(shù)項目退出的第一選擇。

此外，在國內科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的帶動下，隨著新三板的深化改革以及北京證券交易所的設立，下半年IPO退出數(shù)量環(huán)比小幅上升4%。未來隨著國家對資本市場注冊制改革的持續(xù)推動，預計越來越多的國內企業(yè)將會選擇在國內資本市場上市。2021 年，中央提出加強跨境監(jiān)管合作及加強中概股監(jiān)管，使得在美上市公司將面對中美兩方更為嚴格的監(jiān)管，另外，香港也在持續(xù)優(yōu)化其上市制度，為中概股回歸創(chuàng)造更好的市場環(huán)境，香港市場將繼續(xù)成為中概股尋求二次上市的首選地。

普華永道中國內地TMT行業(yè)主管合伙人高建斌表示：“2021年，TMT行業(yè)實現(xiàn)了整體的復蘇并在下半年出現(xiàn)反彈。國家持續(xù)高度重視半導體、芯片及集成電路產業(yè)；同時，隨著新基建各項政策的不斷深化，十四五規(guī)劃強化科技戰(zhàn)略支撐，協(xié)同推進科技創(chuàng)新、產業(yè)創(chuàng)新和數(shù)字化轉型，資本加速布局半導體、5G基建、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等行業(yè)趨勢顯著。2021年‘元宇宙’概念火熱，帶動科技、人工智能、游戲等行業(yè)的發(fā)展。隨著國內資本市場注冊制度的細化和完善、北京證券交易所的開市，國內資本市場繁榮發(fā)展，未來TMT行業(yè)的表現(xiàn)更加值得期待?！?/p>