年報(bào)季，低調(diào)的國(guó)泰基金又一次火了。

原因無(wú)他，在天相投顧日前統(tǒng)計(jì)的2021年全市場(chǎng)基金利潤(rùn)榜單中，國(guó)泰旗下權(quán)益基金在去年為持有人共賺取利潤(rùn)183.04億元，在166家可比基金公司中高居榜首。在非貨基金的賺錢榜單中，國(guó)泰為持有人賺取210.78億元，在行業(yè)排名3/166。

?

在投資難度公認(rèn)較大的2021年，國(guó)泰基金為持有人展現(xiàn)的這份“答卷”堪稱驚艷，彰顯其卓越主動(dòng)權(quán)益投資實(shí)力的同時(shí)，也在廣大投資者中狠狠圈了一波粉。不少投資者直呼，對(duì)于國(guó)泰基金這樣的寶藏基金公司，相識(shí)甚晚。

?

低調(diào)的國(guó)泰基金，還有多少未被發(fā)掘的閃光點(diǎn)？通過(guò)這篇文章，筆者帶大家更全面地走近國(guó)泰基金，了解這家寶藏基金公司的更多面。

?01

厚積薄發(fā)，更扎實(shí)的權(quán)益賺錢能力

?

除了天相投顧公布的基金利潤(rùn)數(shù)據(jù)外，近期關(guān)于國(guó)泰基金還有一組數(shù)據(jù)很是喜人。

?

根據(jù)海通證券公布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》，截至2021年年底，在全市場(chǎng)前20名大中型權(quán)益基金公司中，國(guó)泰基金最近1年加權(quán)平均業(yè)績(jī)排名第1，最近2年業(yè)績(jī)排名第2，最近3年業(yè)績(jī)排名第5。

?

而根據(jù)上述排行榜口徑，截至2022年一季度末的數(shù)據(jù)，在最近1年的結(jié)構(gòu)性行情中，權(quán)益大中型公司僅2家收益為正，國(guó)泰正是其中之一。

?

無(wú)論是基金利潤(rùn)還是基金業(yè)績(jī)，國(guó)泰權(quán)益業(yè)務(wù)儼然已經(jīng)成為行業(yè)領(lǐng)跑者。

?

而2021年權(quán)益基金利潤(rùn)與業(yè)績(jī)排名的匹配，還表明了這家基金公司實(shí)打?qū)嵉馁嶅X能力，并未出現(xiàn)“大規(guī)?；饦I(yè)績(jī)落后，小規(guī)?；饦I(yè)績(jī)突出”的尷尬局面。

國(guó)泰部分主動(dòng)權(quán)益基金回報(bào)率表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，截至2021年12月31日

?

從上圖表中也不難發(fā)現(xiàn)，近三年的時(shí)間周期，國(guó)泰旗下規(guī)模較大、持有人較多的主動(dòng)權(quán)益基金，均有相當(dāng)好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。這并非是績(jī)優(yōu)基金的“虛假繁榮”，而是扎扎實(shí)實(shí)地為大批投資者帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

?

當(dāng)然了，也并非所有持有人都能取得上述期間106%-340%的回報(bào)率，大部分投資者都比較難持有一只基金長(zhǎng)達(dá)三年。

?

于是，在持續(xù)開展投教工作的過(guò)程中，基金產(chǎn)品的中期業(yè)績(jī)也同樣重要，中期穩(wěn)健的回報(bào)能讓投資者嘗到長(zhǎng)期投資的甜頭，逐漸養(yǎng)成健全的投資理財(cái)習(xí)慣。對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，一年周期的業(yè)績(jī)比拼十分激烈，也是彰顯其投研實(shí)力的重要維度。

?

在2021年全年，在A股市場(chǎng)震蕩的大背景下，滬深300指數(shù)下跌5.20%，國(guó)泰權(quán)益類基金平均業(yè)績(jī)出色，取得16.68%的平均收益率，超越滬深300指數(shù)21.88個(gè)百分點(diǎn)。

02

低位發(fā)行，更溫暖的持有人體驗(yàn)

?

?

基金公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，不僅體現(xiàn)在中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的比拼上，還時(shí)常在管理規(guī)模上一較高下。

?

于是，在新發(fā)基金的時(shí)點(diǎn)上，許多基金公司似乎找到了一些規(guī)律：在權(quán)益市場(chǎng)快速上漲期，投資者入市積極性較高，啟動(dòng)新基金的發(fā)行工作更容易募集較高的規(guī)模。

?

但從基金管理人建倉(cāng)的角度來(lái)講，在市場(chǎng)指數(shù)高點(diǎn)時(shí)發(fā)行并成立的基金，可選便宜的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)比較有限，在有序完成建倉(cāng)工作后，一旦權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)較大的估值回落，基金會(huì)出現(xiàn)明顯的回撤，在這些時(shí)點(diǎn)發(fā)行的基金往往都犧牲了收益的“安全墊”。

?

回顧國(guó)泰基金旗下主動(dòng)權(quán)益基金的發(fā)行時(shí)間，很多基金都勇敢地選擇了在低位，甚至是在市場(chǎng)情緒極度低落的冰點(diǎn)之時(shí)。原因無(wú)他，這時(shí)發(fā)行的基金更容易為持有人帶來(lái)利潤(rùn)。

?

目前在市場(chǎng)上享有很高知名度的國(guó)泰互聯(lián)網(wǎng)+、國(guó)泰大健康和國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選，其實(shí)都是在市場(chǎng)冰點(diǎn)時(shí)發(fā)行的，在發(fā)行時(shí)募集規(guī)模不高，但自成立以來(lái)的業(yè)績(jī)回報(bào)十分理想：

?

國(guó)泰部分權(quán)益基金發(fā)行節(jié)點(diǎn)一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，業(yè)績(jī)截至2021年12月31日

?

國(guó)泰基金在市場(chǎng)低位發(fā)行基金、不刻意追求高首募規(guī)模的作風(fēng)，也一直延續(xù)到如今。

?

日前，在A股市場(chǎng)震蕩磨底之時(shí)，國(guó)泰基金啟動(dòng)了國(guó)泰睿毅三年持有期混合的發(fā)行工作，原定的發(fā)行時(shí)間是2022年3月14日到2022年3月31日，但該基金卻在3月25日提前結(jié)束募集，并不在首募規(guī)模上貪心。

?

優(yōu)秀資管機(jī)構(gòu)最重要的經(jīng)營(yíng)理念，總是以現(xiàn)有持有人的利益為先?；鹨?guī)模的增長(zhǎng)、持有人群體的擴(kuò)大都是后話，想必投研實(shí)力過(guò)硬的國(guó)泰基金也足夠自信——桃李不言，下自成蹊。

?

03

創(chuàng)新產(chǎn)品，與持有人風(fēng)雨同行

在復(fù)盤國(guó)泰旗下主動(dòng)權(quán)益基金時(shí)，筆者注意到，之所以有大批投資者稱其為“寶藏基金公司”，是因?yàn)檫@家基金公司真的有充分為持有人利益考慮，這其實(shí)是一個(gè)雙向奔赴的過(guò)程。

?

比如，上文中提到的在市場(chǎng)冰點(diǎn)時(shí)發(fā)行的國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選，該基金其實(shí)是一只三年期封閉運(yùn)作基金。

要知道，在權(quán)益市場(chǎng)單邊下跌的2018年，大部分投資者對(duì)三年期封閉運(yùn)作的基金接受度不高，在設(shè)計(jì)這樣一只產(chǎn)品時(shí)，就要充分做好募集規(guī)模不高的打算。

?

但對(duì)持有該基金的投資者來(lái)說(shuō)，這樣的產(chǎn)品創(chuàng)新方案可謂大有裨益：

三年封閉期的存在，斷絕了投資者短期申贖該基金的可能，對(duì)持有人而言，強(qiáng)制性地把“基金賺錢”和“基民賺錢”畫上了等號(hào)，對(duì)基金經(jīng)理而言，不再有資金申贖的壓力，可以從長(zhǎng)期進(jìn)行資產(chǎn)配置。

?

國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選成立以來(lái)凈值走勢(shì)

?

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，截至2022年4月1日

?

三年封閉期過(guò)后，國(guó)泰價(jià)值優(yōu)選的表現(xiàn)不負(fù)眾望，該基金在封閉期內(nèi)累計(jì)斬獲了211.86%的超高回報(bào)率，為選擇該基金的持有人帶來(lái)一份厚禮。

?

令人同樣印象深刻的是，為了充分讓利給持有人，國(guó)泰基金還是公募首批浮動(dòng)管理費(fèi)率的管理人之一，在2019年年底時(shí)推出了國(guó)泰研究精選，這也是國(guó)泰基金在產(chǎn)品創(chuàng)新上的一次成功嘗試。

?

與傳統(tǒng)基金“旱澇保收”的固定費(fèi)率收費(fèi)模式不同，浮動(dòng)管理費(fèi)基金采取“低固定管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬”的模式：

在基金業(yè)績(jī)低于業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)時(shí)，收取相對(duì)于普通基金更低的管理費(fèi)，這樣的管理費(fèi)收取形式，將基金管理人與投資者的利益捆綁，兩者風(fēng)雨同行。

?

國(guó)泰研究精選成立以來(lái)凈值走勢(shì)

?

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，截至2022年4月1日

?

轉(zhuǎn)眼間，兩年多時(shí)間過(guò)去，也到了驗(yàn)收浮動(dòng)管理費(fèi)基金成果的時(shí)間了。

?

在為期兩年的持有期內(nèi)，國(guó)泰研究精選累計(jì)斬獲了90.44%的回報(bào)率，凈值接近翻倍，這樣的成績(jī)?cè)谑着?只浮動(dòng)管理費(fèi)率中高居榜首。

?

關(guān)于低調(diào)的國(guó)泰基金，還有很多彩蛋等著我們?nèi)ネ诰?，這家不貪圖管理規(guī)模、時(shí)刻為持有人利益著想的寶藏基金公司，未來(lái)還會(huì)給我們帶來(lái)哪些新的驚喜？這讓人滿懷期待。

?

?

（全文完）

注：觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。國(guó)泰研究精選采用逐筆計(jì)提法提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，每日披露的基金份額凈值為未扣除基金管理人業(yè)績(jī)報(bào)酬前的基金份額凈值。由于贖回/轉(zhuǎn)出時(shí)基金管理人可能計(jì)提業(yè)績(jī)報(bào)酬，投資者實(shí)際贖回/轉(zhuǎn)出金額，以登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。