來(lái)源：壹財(cái)信

作者：蘇向前

2022年1月份的股市并沒(méi)有演繹人們預(yù)期中的春播行情，反而是熱門(mén)的景氣賽道相繼大幅回調(diào)讓投資者大幅虧損，明星基金公司在這樣的風(fēng)雨飄搖中也難獨(dú)善其身，比如以往幾年均有不同的基金經(jīng)理排到前列的廣發(fā)基金。

但是2022年1月，廣發(fā)基金公司包括劉格菘、費(fèi)逸、鄭澄然、李琛、陳少平等一眾權(quán)益明星均表現(xiàn)不佳，相對(duì)比較抗跌的則是2021年一度排名前列的林英睿，特別是2019年一戰(zhàn)成名的狀元?jiǎng)⒏褫?，他所管理?只基金在1月遭遇開(kāi)門(mén)黑，當(dāng)月全部?jī)糁祷爻烦^(guò)10%。

劉格菘重倉(cāng)新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥均大幅回撤

天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，劉格菘所管理的基金規(guī)模仍然達(dá)到了773.75億元，依然排在頂流基金經(jīng)理之列，其中任職期間最佳基金回報(bào)來(lái)自于當(dāng)年奪冠的產(chǎn)品廣發(fā)雙擎升級(jí)，截至發(fā)稿時(shí)漲幅達(dá)到了235.31%。

但是，廣發(fā)雙擎升級(jí)在大前年奪冠后收益和同類(lèi)排名也是逐年下滑，2020年該基金尚能排在同類(lèi)基金的前一半行列，2021年則基本排在了同類(lèi)的中游位置。不過(guò)今年1月的快速回撤，已經(jīng)讓該基金的同類(lèi)排名快速退至2000位開(kāi)外。

這樣的變化只能在該只基金去年四季報(bào)中尋找答案。截至2021年12月31日，十大重倉(cāng)股中的前六席占比都超過(guò)了7.5%，特別是劉格菘雖然對(duì)“光伏茅”隆基股份有所減倉(cāng)，但是該股的被持倉(cāng)占比卻達(dá)到了10.60%，不過(guò)信披1月份該股的跌幅卻達(dá)到18.67%。接下來(lái)第二大重倉(cāng)股是同樣在去年四季度小幅減倉(cāng)的陽(yáng)光電源，即便如此占比仍然接近10%，不過(guò)該股信披1月的跌幅更是超過(guò)了20%。排在第三大重倉(cāng)股位置的圣邦股份，繼去年四季度下跌后，今年1月份下跌也超過(guò)了10%。

去年四季度新進(jìn)十大重倉(cāng)的股票首推晶澳科技，劉格菘重倉(cāng)該股達(dá)到1187.40萬(wàn)股，但是晶澳科技在去年四季度單季大漲后，今年首月小幅回調(diào)了4.35%。除去該股外，劉格菘四季度小幅加倉(cāng)的股票還有小康股份。對(duì)比可見(jiàn)，基金經(jīng)理加倉(cāng)了99.62萬(wàn)股。該股也是因?yàn)殡`屬于新能源產(chǎn)業(yè)鏈在去年爆紅，但是今年1月股價(jià)卻大幅度回撤大約23%。

春節(jié)前，廣發(fā)基金發(fā)布公告，為劉格菘管理的廣發(fā)小盤(pán)成長(zhǎng)恢復(fù)大額限購(gòu)，不過(guò)該基金在今年1月份的凈值回撤也達(dá)到了11.44%。對(duì)比該基金和雙擎升級(jí)的十大重倉(cāng)，《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)差別在于劉格菘在小盤(pán)成長(zhǎng)中重倉(cāng)了高德紅外和京東方A，后者的表現(xiàn)相對(duì)抗跌，今年元月份下跌約4%。

14年老將僅管一只基金，廣發(fā)改革先鋒單月回調(diào)13.5%

在當(dāng)前廣發(fā)基金的一眾明星權(quán)益基金經(jīng)理中，《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)在基金經(jīng)理崗位任職時(shí)間最長(zhǎng)的是昔日嘉實(shí)基金的名將陳少平，她與李琛和張東一一起構(gòu)成了公司的權(quán)益女基金經(jīng)理陣線。就陳少平來(lái)說(shuō)，她在泰達(dá)、嘉實(shí)和廣發(fā)三家公司所合計(jì)積累的任職時(shí)間，已經(jīng)達(dá)到了14年零162天。

但是，她目前在廣發(fā)基金卻僅僅管理著一只基金產(chǎn)品廣發(fā)改革混合，她是從2019年3月接任的，此前的兩年業(yè)績(jī)尚可，然而今年1月卻直墜榜尾。從去年12月31日時(shí)的十大重倉(cāng)股來(lái)看，這位老將還是做了較大幅度的調(diào)倉(cāng)。四季度第一大重倉(cāng)股同樣為新進(jìn)榜的晶澳科技，并且它的持倉(cāng)占比達(dá)到6.84%，是排在第二位的中來(lái)股份約1倍。再看第二到第十的重倉(cāng)股，惟一被陳少平保留的老面孔，是排在第7大重倉(cāng)股的潤(rùn)建股份，但是該股1月份下跌了大約6.42%。

整體看她新調(diào)進(jìn)重倉(cāng)的股票，基本都是去年四季度大漲而今年元月份回調(diào)的走勢(shì)，再整體看去年12月31日的股票倉(cāng)位，《壹財(cái)信》發(fā)現(xiàn)陳少平將股票倉(cāng)位從70%一線大幅加倉(cāng)到90%一線，但是這樣的倉(cāng)位增加卻似乎被相關(guān)標(biāo)的的平庸表現(xiàn)所拖累，基本上所有新進(jìn)重倉(cāng)股在今年1月都有較大幅度的回調(diào)，特別是利君股份單月跌幅大約為25%。該股屬于建材工業(yè)機(jī)械領(lǐng)域，其高光時(shí)刻是2020年全年有過(guò)漲幅翻倍的表現(xiàn)，但是此后的表現(xiàn)較為平庸。

問(wèn)題還在于，該基金的投資目標(biāo)是嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，基金通過(guò)大類(lèi)資產(chǎn)的合理配置，并精選受益于改革相關(guān)主題的股票進(jìn)行投資，力求實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。但是，其所選的投資標(biāo)的似乎也并非全部與投資理念合拍。

對(duì)此，她在四季報(bào)中表示，2021 年四季度，基金保持了較高的權(quán)益?zhèn)}位，整體風(fēng)格偏成長(zhǎng)，結(jié)合中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和短期景氣度積極布局具有高增長(zhǎng)預(yù)期的細(xì)分賽道，力爭(zhēng)為持有人獲取更好的投資收益。

整體來(lái)看，去年表現(xiàn)不錯(cuò)的林英睿在今年1月仍然較好，但是依靠銀行和航空賽道來(lái)防御的思路，不知道在2月以后的二級(jí)市場(chǎng)中能否繼續(xù)維持領(lǐng)先位置。