對沖期權(quán)是指將兩次期權(quán)交易或期權(quán)與期貨交易結(jié)合起來應(yīng)用。一般可分為期權(quán)與期權(quán)的對沖和期權(quán)與期貨的對沖交易

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期權(quán)與期權(quán)的對沖交易案例解析：

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期權(quán)與期權(quán)的對沖交易是指投入者在購買某種綜合股票指數(shù)的看漲期權(quán)的同時(shí)，購進(jìn)一份該綜合股票指數(shù)的看跌期權(quán)合約，以一種期權(quán)的盈利來補(bǔ)償另一種期權(quán)的損失。

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期權(quán)與期貨合約對沖交易案例解析：

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期權(quán)與期貨合約對沖交易是指投入者在購買股票指數(shù)期貨合約的同時(shí)，購買一份看跌期權(quán)，如果股市出現(xiàn)熊市，他可以利用從看跌期權(quán)中所獲得的利潤來彌補(bǔ)股票指數(shù)期貨合約中的損失;如果市場出現(xiàn)牛市，他將不行使看跌期權(quán)，損失其期權(quán)費(fèi)，但卻可以從股票指數(shù)期貨合約的盈利中補(bǔ)償看跌期權(quán)費(fèi)的損失。

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期權(quán)與期貨對沖策略的基本原理是通過同時(shí)持有認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，以及相應(yīng)的期貨合約，來對沖投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

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具體策略可以有以下幾種：

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1.蝶式策略：蝶式策略是一種基于期權(quán)的對沖策略，通過同時(shí)買入兩個(gè)不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，以及相應(yīng)的期貨合約，來對沖市場波動風(fēng)險(xiǎn)。這種策略適用于預(yù)期市場波動率較低的情況。

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2.寬跨式策略：寬跨式策略是一種基于期權(quán)的對沖策略，通過同時(shí)買入或賣出兩個(gè)不同行權(quán)價(jià)的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)，以及相應(yīng)的期貨合約，來對沖市場波動風(fēng)險(xiǎn)。這種策略適用于預(yù)期市場波動率較高的情況。

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3.Delta對沖策略：Delta對沖策略是一種基于期權(quán)的對沖策略，通過同時(shí)買入或賣出期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量相等的期貨合約，來對沖期權(quán)的價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)。這種策略適用于期權(quán)持有者希望對沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)的情況。

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更多期權(quán)知識來源：財(cái)順期權(quán)

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