近日，盒馬鮮生傳來(lái)上市消息，已經(jīng)創(chuàng)立10年、融資6輪的錢大媽似乎深陷上市漩渦，難以前行。

資料顯示，錢大媽于2014年誕生于廣州，創(chuàng)立次年便已經(jīng)拿到和君資本的天使輪融資，之后，資本對(duì)于錢大媽的熱情似乎亦不掩飾。2015-2019年，錢大媽5年獲5次融資，但上市一事仍久久未決。

值得關(guān)注的是，2020年7月到2021年2月，錢大媽7個(gè)月瘋狂開(kāi)店1000家；2021年4月，錢大媽披露IPO計(jì)劃，估值250億；2022年7月，錢大媽獲第6次融資，金額未透露……或是在資本催促下，錢大媽加快了上市步伐。

錢大媽會(huì)如愿以償嗎？

01

6輪融資未上市背后

為強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品新鮮，錢大媽打出了“不賣隔夜肉”的口號(hào)，加之“越夜越打折”的營(yíng)銷模式，錢大媽受到一眾消費(fèi)者好評(píng)。但融資不斷、已經(jīng)是生鮮賽道打拼10年之久的錢大媽，需要接受另一種考驗(yàn)——上市，創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，為資方獲利。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自成立以來(lái)，錢大媽背后已經(jīng)有一眾投資者“站位”，包括啟承資本、和君資本、高榕資本、弘章資本、瑞勝投資、基石資本、泰康人壽、兼固資本、正源資本、光源資本等。

有媒體曾報(bào)道，除了已知的錢大媽內(nèi)部高層此前已經(jīng)頻繁就上市事宜的準(zhǔn)備論證之外，來(lái)自錢大媽主要幾個(gè)投資方的態(tài)度也是一致認(rèn)可。其中，多個(gè)機(jī)構(gòu)及相關(guān)人士，明確表態(tài)了對(duì)錢大媽上市的必要理由。

從錢大媽以往操作來(lái)看，為完成上市目標(biāo)，錢大媽主要通過(guò)開(kāi)放加盟店，瘋狂擴(kuò)張門店數(shù)量。數(shù)據(jù)顯示，從2020年7月到2021年2月的短短7個(gè)月時(shí)間內(nèi)，錢大媽門店數(shù)凈增1000家。截至2021年10月，錢大媽覆蓋30多個(gè)城市，門店總數(shù)突破了3700家。

好景不長(zhǎng)，臨近2022年，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了錢大媽加盟商維權(quán)及撤出北京、福州等地的消息，不少店面僅開(kāi)業(yè)幾天便消失，錢大媽公開(kāi)坦言“敗北”。彼時(shí)，央視曾曝光錢大媽加盟商虧損內(nèi)幕——進(jìn)多少貨、賣什么價(jià)并不由加盟商控制，靠激進(jìn)打折引客流，賣得越多虧得越多，人流量巨大的表象卻吸引著更多加盟商加入。

亦有媒體曾報(bào)道稱，錢大媽狂攬數(shù)億加盟費(fèi)，不少經(jīng)銷商血本無(wú)歸，甚至有加盟商提及錢大媽為業(yè)績(jī)不斷壓貨的問(wèn)題。據(jù)了解，錢大媽加盟費(fèi)在30萬(wàn)以上。

值得一提的是，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，錢大媽2021年到2022年的營(yíng)收分別為156.4億元和208.8億元，公司凈利并未透露。

02

尋轉(zhuǎn)機(jī)的錢大媽？

瘋狂擴(kuò)店為錢大媽的經(jīng)營(yíng)埋下了隱憂，生鮮市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)亦使得錢大媽不得不有新思考。

從錢大媽經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看，其主要采用線下店＋加盟商的模式，加盟店找錢大媽訂貨，線下店分布在社區(qū)之中。不得不提的是，在錢大媽創(chuàng)立后幾年時(shí)間，生鮮電商的發(fā)展迅速火熱，如盒馬鮮生、多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選等應(yīng)運(yùn)而生，給錢大媽帶來(lái)危機(jī)感。

在統(tǒng)一供貨模式下，盡管錢大媽以“新鮮”著稱，但其便利程度在一定程度上不及送貨上門的生鮮電商。涉及海鮮之類的活物產(chǎn)品，錢大媽似乎有點(diǎn)“鞭長(zhǎng)莫及”，難以與菜市場(chǎng)類傳統(tǒng)平臺(tái)角逐，錢大媽的競(jìng)爭(zhēng)力在逐漸被削弱。

此外，據(jù)媒體報(bào)道，錢大媽“打折模式”吸引到的更多是“羊毛黨”，這對(duì)錢大媽的盈利又是一次考驗(yàn)。

“我們計(jì)劃將更多的資源投入在相對(duì)穩(wěn)定且成熟的市場(chǎng)，同時(shí)也會(huì)在這些成熟市場(chǎng)加大預(yù)制菜的研發(fā)和投入?！痹?022年初針對(duì)退出北京市場(chǎng)的聲明中，錢大媽想要尋求第二增長(zhǎng)曲線的意圖尤為明顯。

事實(shí)上，承擔(dān)著戰(zhàn)略使命的預(yù)置菜，其市場(chǎng)早已打成一片紅海。據(jù)了解，錢大媽的預(yù)制菜，仍然考慮了與“日清”模式相結(jié)合，即新鮮食材做預(yù)制菜，推廣短期保質(zhì)的預(yù)制菜。這對(duì)想要盈利上市的錢大媽來(lái)講，又是艱難考驗(yàn)。

未來(lái)，對(duì)新鮮有著執(zhí)著追求的錢大媽，能否真正探索出資本需求與利潤(rùn)平衡的經(jīng)營(yíng)方式，避免經(jīng)銷商店面“消失”，穩(wěn)扎穩(wěn)打的走好社區(qū)生鮮的道路呢？