FRM備考重要的就是對知識點的掌握，10月24日就是FRM考試了，今天，小編繼續(xù)為大家介紹FRM備考知識點，什么是凸性？

凸性（Convexity）是指收益率變化1 %所引起的久期的變化，凸性用來衡量債券價格收益率曲線的曲度。

凸性定義：

當兩個債券的久期相同時，它們的風險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性大的債券價格減少幅度較??；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。

因此，在久期相同的情況下，凸性大的債券其風險較小。數(shù)學上講，凸性是債券價格對到期收益率二次微分，再除以債券價格或者說是個二階導數(shù)。

是對債券價格曲線彎曲程度的一種度量，嚴格地講，凸性是指債券到期收益率發(fā)生變動而引起的債券價格變動幅度的變動程度。

凸性是指債券價格對收益率的二階導數(shù)，凸性越大，債券價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量的利率風險所產生的誤差越大。凸性也是對債券久期對利率敏感性的測量。

在價格—收益率出現(xiàn)大幅度變動時，它們的波動幅度呈非線性關系，由久期作出的預測將有所偏離，凸性就是對這個偏離的修正。

望廣大考生認真?zhèn)淇糉RM，爭取順利通過考試，早日拿到夢寐以求的FRM證書！