“產(chǎn)能下行，招標價格也在下行?！?/p>

作者：剛好

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉

4月30日，達安基因（002030.SZ）發(fā)布了一季度財報及上半年業(yè)績指引。公司所處行業(yè)是在疫情背景下為數(shù)不多受益的行業(yè)，隨著檢測需求的激增，達安基因一掃連續(xù)三年收入下滑的頹勢，一季度實現(xiàn)收入 5.89億，同比增長133.16%，實現(xiàn)歸母凈利潤 1.86億，同比增長 559.37%，并且公司給出一份喜人的上半年業(yè)績指引，預計上半年預計凈利潤約3.03億元~4.0億元，同比增長4.0倍~6.44倍。

然而，喜人的業(yè)績加上國內(nèi)復產(chǎn)、復工大規(guī)模檢測的需求并未繼續(xù)為公司的股價添油助力，在4月21日公司股價創(chuàng)下年內(nèi)新高之后便顯露疲態(tài)，管理層更是在5月7日公告減持計劃，那么達安基因的現(xiàn)狀究竟如何呢？

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》了解，自疫情開始以來，公司的相關檢測試劑由每日5萬份產(chǎn)能，至高峰期時曾提升至 100萬份以上，然而隨著疫情的拐點出現(xiàn)，在3月中旬已將日產(chǎn)能調(diào)整至30萬份，并持續(xù)至今。

由此可見，盡管3月份海外疫情爆發(fā)，公司于3月底開始將檢測試劑出口海外，但30萬份日產(chǎn)能并未發(fā)生重大變化，是因為產(chǎn)能受限嗎？答案顯然不是，正如前所述，公司頂峰時期產(chǎn)能是可以實現(xiàn)100萬份產(chǎn)能供應的。

從直觀感覺來看，海外疫情肆虐，國內(nèi)檢測鋪開，應該對量的需求有持續(xù)的攀升，然而從達安基因的產(chǎn)能及排產(chǎn)來看，似乎并未受到很大的影響。

據(jù)公司管理層稱，達安在國內(nèi)的銷售是以直銷為主，基本都是以銷定產(chǎn)，會根據(jù)訂單動態(tài)的調(diào)整安全庫存。按照公司當前的排產(chǎn)計劃來看，1-2天可消化國內(nèi)訂單，3-5天可完成海外訂單，也就是說并未像想象中那樣訂單多到排不上檔期了。

一邊是產(chǎn)銷兩旺的事實，一邊是公司產(chǎn)能未見大增且排產(chǎn)并未爆滿，這兩者之間是否存在一些矛盾呢？造成矛盾的原因是何？答案是整體行業(yè)供給都增加了，并且增加的相對速度快于需求了，與此同時帶來的是招標價格的下行趨勢。

隨著湖北、黑龍江對檢測試劑的招標落地，可以看到的是檢測試劑價格的下降，盡管黑龍江的中標價格略高于湖北，但公司管理層也認可，隨著國內(nèi)疫情常態(tài)化防控，檢測試劑的使用量在政策下鋪開，量有上升，但價格下降也是趨勢。

綜合量價的因素，我們大致可以看到一個趨勢，倘若疫情不再二次大規(guī)模爆發(fā)，因疫情帶來的業(yè)績峰值對達安而言似乎已經(jīng)過去了，即使維持30萬日產(chǎn)能的供應，但隨著價格的下行，公司的利潤峰值已過，若后續(xù)疫情消逝，那么量的支持也將退潮，從這個角度來看，似乎就不難理解管理層會“因個人資金需求”而減持公司股票了。